Η κατάσταση στην Ερυθρά Θάλασσα έχει δημιουργήσει νικητές αλλά και ηττημένους…
Οι αγορές δεν αντιλαμβάνονται την πραγματικότητα: Η κατάσταση στην Ερυθρά Θάλασσα έχει νικητές και ηττημένους, αναφέρει η ολλανδική τράπεζα Rabobank, υπονοώντας τη Ρωσία και την Κίνα από τη μια μεριά και τις δυτικές αγορές από την άλλη.
Ειδικότερα, μέσω της Ερυθράς Θάλασσας τυγχάνει διαχείρισης το 12% του παγκόσμιου εμπορίου το οποίο γίνεται διά θαλάσσης. Επίσης, διακινείται το 30% των εμπορευματοκιβωτίων.
Όπως είναι εύκολα αντιληπτό, το «μπλόκο» των Houthi στην τρίτη πιο «πολυσύχναστη» θαλάσσια λωρίδα του κόσμου (μετά το Στενό της Μαλάκα και το Στενό της Σιγκαπούρης) προκάλεσε σοκ.
Δεδομένου του τεράστιου αντίκτυπου αυτής της διαταραχής, θα ήταν λογικό να συμπεράνουμε ότι οι μετοχές θα αρχίσουν, επιτέλους, να τιμολογούνται με κάποιο «περιθώριο ασφάλειας».
Άλλωστε, είναι κοινά αποδεκτό πως οι γεωπολιτικές μεταβλητές έχουν μετακινηθεί από τη σφαίρα του θεωρητικού κινδύνου στον πραγματικό κίνδυνο… αναφέρει η ολλανδική τράπεζα.
Ωστόσο, υπάρχουν ενδείξεις ότι οι αγορές εξακολουθούν να μην αντιλαμβάνονται την πραγματικότητα η οποία διαμορφώνεται.
Εάν οι αγορές έχουν αρχίσει να αντανακλούν τα γεωπολιτικά ασφάλιστρα κινδύνου που τιμολογούνται, γιατί κινήσεις σε πετρέλαιο και χρυσό είναι τόσο μικρές;
Την Τρίτη 19 Δεκεμβρίου, το Bloomberg τόνισε τη σημασία της Ερυθράς Θάλασσας ως αγωγού στο εμπόριο υδρογονανθράκων, που έχει σημειώσει αύξηση κατά 140% από τότε που ο πόλεμος της Ουκρανίας έστειλε το φθηνό ρωσικό αργό πετρέλαιο ανατολικά και νότια, προς την Κίνα και την Ινδία, ενώ η Ευρώπη παλεύει να εξασφαλίσει φορτία από Σαουδική Αραβία και άλλες καταγωγές της Μέσης Ανατολής.Σύμφωνα με τη Rabobank, το εκ της Σαουδικής Αραβίας ορμώμενο αργό πετρέλαιο σε σύνθεση ομοιάζει με το ρωσικό αργό, ωστόσο το «μπλόκο» των Houthi στην Ερυθρά Θάλασσα και η εν εξελίξει ναυτική κρίση απειλούν να αναζωπυρώσουν προβλήματα που πρωτοπαρουσιάστηκαν νωρίτερα μέσα στο έτος, όταν οι περικοπές παραγωγής από το αραβικό Βασίλειο ανάγκασαν τους αγοραστές να στραφούν στις Ηνωμένες Πολιτείες.
Επίσης, το ελαφρύ αργό πετρέλαιο αποδίδει λιγότερο ντίζελ κατά τη διαδικασία διύλισης, γεγονός που συνέβαλε στη μεγάλη έκρηξη στα spreads νωρίτερα μέσα στο έτος.
Ίσως η πιθανότητα να υπάρξει αύξηση στο ντίζελ ευθύνεται για το γεγονός πως οι προοπτικές για τον γερμανικό δείκτη IFO είναι τόσο ζοφερές.
Μεγάλες ναυτιλιακές εταιρείες όπως η Maersk, η MSC και η Hapag-Lloyd εκτρέπουν τώρα τα φορτία τους μακριά από την Ερυθρά Θάλασσα, με αποτέλεσμα αυτά να αναγκάζονται να κάνουν ένα πολύ μεγαλύτερο ταξίδι, γύρω από το Ακρωτήριο της Καλής Ελπίδας…
Αν μη τι άλλο, πρόκειται για ένα ταξίδι στον χρόνο, καθώς τα ποντοπόρα πλοία πραγματοποιούσαν παρόμοια ταξίδια τον 18ο αιώνα.
Εν προκειμένω πρέπει να επισημανθεί πως λόγω αυτής της παράκαμψης τα εμπορικά πλοία χρειάζονται περίπου 7-15 ημέρες περισσότερο για να φτάσουν στον προορισμό τους.
Παράλληλα, αυξάνεται η ζήτηση για καύσιμα ενώ η διαθεσιμότητα των πλοίων μειώνεται.
«Θυμάται κανείς τι συνέβη το 2020, όταν οι αλυσίδες ανεφοδιασμού διαταράχθηκαν και τα κοντέινερ συσσωρεύονταν στο λιμάνι του Λος Άντζελες αντί να επιστρέψουν στη Σαγκάη;» διερωτάται η Rabobank.
Σίγουρα, θα έπρεπε να είχαμε μάθει το μάθημά, ότι δηλαδή οι παγκόσμιες αλυσίδες εφοδιασμού είναι εύθραυστες και ότι όταν πιέζεις το μπαλόνι στο ένα άκρο ο αέρας συσσωρεύεται στο άλλο άκρο, με κίνδυνο να σκάσει.
Ωστόσο, τα ασφάλιστρα κινδύνου δεν φαίνονται ακόμα ακριβά.
