Οι τράπεζες πτωχεύουν. Και όταν το κάνουν, αυτοί που είναι να χάσουν, ουρλιάζουν για κρατική διάσωση. Αν τα απειλούμενα κόστη είναι αρκετά μεγάλα, θα το πετύχουν.
Με αυτό τον τρόπο, κρίση με την κρίση, έχουμε δημιουργήσει έναν τραπεζικό κλάδο που είναι θεωρητικά ιδιωτικός, αλλά πρακτικά είναι πτέρυγα του κράτους. Το τελευταίο, με τη σειρά του, επιχειρεί να περιορίσει την επιθυμία των μετόχων και της διοίκησης να εκμεταλλευτούν τα δίχτυα ασφαλείας που απολαμβάνουν. Το αποτέλεσμα είναι ένα σύστημα που είναι ουσιώδες για τη λειτουργία της οικονομίας της αγοράς, αλλά δεν λειτουργεί σύμφωνα με τους κανόνες της. Πρόκειται για ένα χάος.
Το χρήμα είναι αυτό που πρέπει να έχει κανείς για να αγοράσει τα πράγματα που χρειάζεται. Αυτό ισχύει για τα νοικοκυριά και τις επιχειρήσεις, οι οποίες πρέπει να πληρώνουν προμηθευτές και εργαζόμενους. Αυτός είναι ο λόγος για τον οποίο οι χρεοκοπίες των τραπεζών αποτελούν καταστροφές. Αλλά οι τράπεζες δεν έχουν σχεδιαστεί για να είναι ασφαλείς. Ενώ οι υποχρεώσεις τους από καταθέσεις υποτίθεται ότι είναι απολύτως ασφαλείς και ρευστοποιήσιμες, τα περιουσιακά τους στοιχεία υπόκεινται σε κινδύνους λήξης, πίστωσης, επιτοκίου και ρευστότητας. Είναι ιδρύματα που λειτουργούν με καλές καιρικές συνθήκες. Σε κακές εποχές, χρεοκοπούν, καθώς οι καταθέτες τρέχουν προς την πόρτα.
Με την πάροδο του χρόνου, οι κρατικοί θεσμοί ανταποκρίθηκαν στην αδυναμία των τραπεζών να παρέχουν τα ασφαλή χρήματα που περιμένουν οι καταθέτες τους. Τον 19ο αιώνα, οι κεντρικές τράπεζες έγιναν δανειστές έσχατης καταφυγής, αν και υποτίθεται με συντελεστή ποινής. Στις αρχές του 20ού, οι κυβερνήσεις εγγυήθηκαν τις μικρότερες καταθέσεις.
Στη συνέχεια, κατά τη χρηματοπιστωτική κρίση του 2007-09, έβαλαν στην ουσία ολόκληρο τον ισολογισμό τους πίσω από τις τράπεζες. Το τραπεζικό σύστημα στο σύνολό του έγινε, αναμφισβήτητα, μέρος του κράτους. Σε αντάλλαγμα, αυξήθηκαν οι κεφαλαιακές απαιτήσεις, αυστηροποιήθηκαν οι κανόνες ρευστότητας και εισήχθησαν stress tests. Όλα τότε θα ήταν καλά. Ή και όχι.
